场内基金什么时候开始有的

探索历史：最早的场内基金单价最高

在探究最早的场内基金（ExchangeTraded Fund，ETF）中的最高单价时，我们需要回溯到ETF产业的早期发展阶段。ETF作为一种投资工具，通过代表一揽子资产的股票交易来跟踪指数、商品、债券或其他资产的表现。让我们深入了解这一领域的起源和发展，以及最早的ETF中单价最高的情况。

背景与起源

ETF的概念最早可以追溯到上世纪70年代末和80年代初。然而，真正的ETF诞生于1990年代初期，当时美国金融界开始探索一种新型的投资工具，可以提供类似于股票交易的便利性，但又不同于传统的共同基金。1993年，美国的SPDR® S&P 500 ETF开始在纽约证券交易所（NYSE）交易，成为了全球首只ETF。其初始单价是约85美元。

单价的变化

随着时间的推移，ETF市场的规模不断扩大，涵盖了越来越多的资产类别和行业。这也导致了ETF的单价有所变化。一般来说，ETF的单价可以通过将ETF的总资产净值除以发行的股票总数来计算。因此，单价的高低取决于ETF内部资产的价值以及发行的股票数量。

在早期阶段，ETF的单价相对较低，这主要是因为ETF的资产规模相对较小，而且涵盖的资产种类有限。然而，随着ETF市场的不断发展和壮大，一些高价值资产的ETF开始出现，并且它们的单价也相应地提高了。

最早的高单价ETF

尽管在ETF市场的早期阶段，单价较高的ETF并不常见，但随着市场的发展，一些涵盖特定资产或行业的ETF开始出现。其中，黄金ETF可能是最早出现高单价的ETF之一。黄金作为一种高价值的商品，其ETF可能会以较高的单价进行交易，反映了黄金本身的价值。

另外，某些新兴市场或高价值行业的ETF也可能具有较高的单价。例如，某些科技领域的ETF可能会因为包含高价值的科技股而拥有较高的单价。一些国际市场的ETF，特别是面向发达国家或地区的ETF，也可能因为其所涵盖的资产价值较高而具有较高的单价。

投资者的考虑

对于投资者来说，ETF的单价通常并不是决定性因素。更重要的是要考虑ETF所代表的资产类别、追踪的指数、费用、流动性以及与投资目标的契合度。单价高低只是反映了ETF内部资产的总价值和发行股票的数量，而并不代表其投资价值的优劣。

因此，投资者在选择ETF时应该综合考虑多个因素，包括风险、回报、费用和投资目标，而不仅仅是关注单价的高低。

结论

尽管在ETF市场的早期阶段，单价较高的ETF并不常见，但随着市场的发展和不断创新，一些涵盖特定高价值资产或行业的ETF开始出现。黄金ETF可能是最早具有高单价的ETF之一，但其他新兴市场、高科技行业或国际市场的ETF也可能具有较高的单价。然而，投资者在选择ETF时应该综合考虑多个因素，而不仅仅是关注单价的高低。

参考资料

1. "A Brief History of ExchangeTraded Funds (ETFs)", Investopedia.

2. "What Determines the Price of an ETF?", ETF Database.

3. "SPDR® S&P 500 ETF (SPY)", State Street Global Advisors.